Le cabinet d’avocat Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP donne des éléments d’analyse additionnels concernant les tendances de l’année 2022 :
- Les activistes risquent de continuer à utiliser l’ESG en tant que « cheval de Troie ». Ils vont combiner une demande sur un enjeu ESG avec une demande plus traditionnelle concernant la stratégie ou la composition du Conseil d’administration. En faisant une pression conjointe et coordonnée sur deux sujets, ils sont susceptibles de rallier à leur cause un nombre plus large d’actionnaires, notamment les investisseurs institutionnels, de plus en plus attentifs à la gestion des enjeux ESG par les entreprises ;
- Un risque de crescendo existe dans les campagnes d’opposition à des opérations de fusion/acquisition annoncées par des entreprises. De la simple opposition à l’opération, certains activistes pourraient radicaliser leur opposition et viser à remplacer la direction, voire à lancer des opérations de prise de contrôle hostiles ;
- Le choix de Blackrock de laisser la possibilité à ses plus gros clients (investisseurs institutionnels) de déroger à sa politique de vote, en votant directement lors des assemblées générales des entreprises dans laquelle le fond investit, pourrait être suivi par d’autres gestionnaires d’actifs. Cela conduirait à rendre les résultats des votes lors des assemblées générales moins prévisibles et diminuerait la capacité de l’entreprise à contrôler les contestations en dialoguant avec un nombre restreint de fonds.
Source : Cet article est issu de la veille hebdomadaire effectuée par la FAS, partagée avec les adhérents de l’AASGO. La FAS est membre de l’Observatoire des Actionnaires d’Avenir (OAA) et participe à son Comité d’orientation.