Marc Maouche, Président

EDITO DE MARC MAOUCHE, PRÉSIDENT DE L’AASGO

 L’Etat, comme actionnaire ?

La Cour des comptes vient à nouveau de fustiger la confusion trop fréquente de l’Etat entre son rôle de tuteur et celui d’actionnaire, avec des effets qui peuvent être désastreux dans le cas d’entreprises soumises à la concurrence internationale. Ce constat la conduit nécessairement à s’interroger sur la justification de la présence étatique au capital de certaines entreprises.

Comme actionnaire, il appartient à l’Etat de gérer son portefeuille au mieux de ses intérêts patrimoniaux ; des arbitrages au sein de ses participations sont tout à fait logiques.

Au-delà des motifs patrimoniaux, sa présence au capital d’entreprises paraît pleinement se justifier lorsque sont en jeu des intérêts vitaux pour la Nation : préservation de filières industrielles stratégiques ou vitales pour la sécurité du pays, voire soutien à des filières émergentes et porteuses d’avenir pour l’activité et l’emploi.

Ceci peut donc être un facteur clé de la rotation de ses actifs patrimoniaux.

Pour autant, il est malsain que l’Etat s’immisce dans le fonctionnement des entreprises dont il est actionnaire, ce qu’il a fait trop souvent dans le passé avec des conséquences préjudiciables pour les entreprises concernées, leurs personnels et lorsqu’il y en avait, les autres actionnaires.

Lorsqu’il est représenté au conseil d’administration, ses représentants ont comme les autres administrateurs, ainsi que l’a souligné la Cour des comptes, le devoir de veiller à l’opportunité et à la rationalité des choix stratégiques, pour la pérennité de l’entreprise et la protection des intérêts légitimes de tous ses actionnaires.

Dès lors, l’éventuelle baisse, voire la disparition totale, de la présence directe ou indirecte de l’Etat dans le capital d’Orange ne saurait être en elle-même un sujet de préoccupation; mais en revanche, elle poserait le problème de l’éventuelle montée au capital d’investisseurs ou d’autres acteurs du secteur de la communication, avec les enjeux associés pour la stratégie, le développement de l’entreprise et l’évolution de l’emploi.

Pour cette raison, le renforcement du poids de l’actionnariat salarié est aux yeux de l’AASGO un objectif majeur, afin de pouvoir soit contribuer à la défense de l’entreprise contre des prédateurs, soit peser sur les choix stratégiques. Ce poids peut devenir déterminant en assemblée générale et au sein du conseil d’administration où siège un administrateur actionnaire salarié.

Le prochain administrateur actionnaire salarié élu en 2018 sera vraisemblablement issu du conseil de surveillance du fonds Cap’Orange: d’où l’importance du choix des porteurs de parts lors de l’élection du mois prochain et l’engagement de l’AASGO à travers la liste qu’elle présente.

 

 

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EDITO DE MARC MAOUCHE, PRÉSIDENT DE L’AASGO

Chers adhérents et adhérentes de l’AASGO, chers amis,

Une nouvelle année s’ouvre avec de nombreux défis, et autant de conquêtes à prévoir. Pour l’AASGO qui entre dans sa 21ème année d’existence, 2017 s’engage sous les meilleures auspices, avec la perspective d’une nouvelle gouvernance des 2 fonds d’actionnariat salarié d’Orange. Ils fusionnent pour n’en faire plus qu’un seul, totalisant un montant global de plus de 1,5 Md d’euros, soit près de 5% du capital du Groupe. A cette occasion, les règles de gouvernance sont revues et le conseil de surveillance s’ouvre aux représentants élus des salariés porteurs de parts.

Depuis des années, l’AASGO a milité auprès de la Direction du Groupe pour que les actionnaires salariés soient directement décideurs au sein des conseils de surveillance qui gèrent les FCPE d’Orange. C’est enfin chose acquise ! C’est une belle reconnaissance du travail de l’AASGO.

Cap Orange et Orange Actions fusionnent !
Cette transformation s’inscrit dans une volonté de simplification et d’harmonisation de la gouvernance des fonds d’actionnariat salarié d’Orange : le FCPE Cap’Orange devient ainsi le seul FCPE d’actionnariat salarié du Plan d’Epargne Groupe.
Le futur conseil de surveillance de ce FCPE Cap’Orange élargi sera composé pour 50% de représentants des porteurs de parts élus par les porteurs de parts, de 25% de membres désignés par les organisations syndicales représentatives, et de 25% de représentants de la Direction.

L’élection du Conseil de Surveillance aura lieu du 6 au 15 mars.

Elle engage 122 000 électeurs, nous, les porteurs de parts qui sommes en activité chez Orange, retraités ou ex-salariés de Orange.

L’AASGO conduit une liste, nous comptons sur vous pour voter et faire voter AASGO lors de ces prochaines élections, pour que vos intérêts soient représentés.

Votre soutien nous est précieux, choisissez et votez pour la liste AASGO.

Belle année 2017, et à très bientôt !
Amicalement,

Marc MAOUCHE
Président de l’AASGO

 

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Edito de Marc Maouche, président de l’AASGO

Orange vient d’annoncer des résultats très encourageants au 3ème trimestre 2016.

Le retour à la croissance se confirme malgré l’impact de la baisse tarifaire de l’itinérance en France et en Europe : le chiffre d’affaires de 10,3 milliards d’euros traduit une progression de 0,8% par rapport à la même période de 2015, ceci venant après une croissance de 0,3% au 1er semestre de 2016. La progression en Espagne atteint 7,8% et tous nos principaux pays ont connu également la croissance, à l’exception de la France (-0,6%).

Cette croissance est rentable, puisque l’EBITDA retraité est lui aussi en progression de 1,6% à 3,6 milliards d’euros au 3ème trimestre, la marge opérationnelle étant stable à 31,3% ; ce qui permet d’autofinancer nos investissements stratégiques, notamment dans la fibre et dans le très haut débit mobile. A 4,7 milliards d’euros depuis le début 2016 (+ 5,3% à base comparable par rapport aux 9 premiers mois de 2015), ils sont en ligne avec le plan stratégique Essentiels 2020.

Logiquement, Orange a confirmé la perspective d’un dividende maintenu à 0,60 euro par action pour l’exercice 2016 et un acompte de 0,20 euro par action sera versé le 7 décembre 2016.

Non moins logiquement, la bourse de Paris a salué ces performances, le cours de l’action ayant progressé de plus de 4% dans la foulée de l’annonce des résultats trimestriels.

L’AASGO se félicite de ces résultats dus à tout le personnel en France et hors de France. Au moment où le redressement des perspectives se confirme, elle ne manquera pas de rappeler qu’il est essentiel que le personnel actionnaire monte au capital pour profiter pleinement de l’amélioration des résultats à travers le cours de l’action et espérons-le, à moyen terme, la hausse du dividende.

Les augmentations annuelles de capital réservées aux salariés sont donc particulièrement judicieuses, avec la perspective d’une cible à moyen terme de 10% du capital détenu par les actionnaires salariés et anciens salariés, comme Stéphane Richard l’a encore rappelé lors de la célébration des 20 ans de l’AASGO le 11 octobre dernier.

Marc MAOUCHE

Edito de Marc Maouche, président de l’AASGO

Cher(e) adhérent(e) de l’AASGO,

Logo20ansAASGO-siteJ’ai le plaisir de vous convier aux 20 ans de l’AASGO. Cette célébration se tiendra le mardi 11 octobre 2016, au Palais Brongniart, Place de la Bourse, Paris 2ème.

 

Une date à réserver dans votre agenda dès maintenant !

Après notre assemblée générale annuelle qui débutera en fin de matinée, des invités exceptionnels interviendront à nos côtés durant tout l’après-midi, notamment :

Stéphane Richard, Président Directeur Général d’Orange,

Michel Bon, Président de France Télécom lors de l’introduction en bourse,

Xavier Fontanet, professeur à HEC et ancien PDG d’Essilor, promoteur de l’actionnariat salarié dans les entreprises,

Charles de Courson,  député de la Marne, spécialiste de l’épargne et des placements à la commission des finances de l’Assemblée Nationale. (sous réserve de sa disponibilité),

Christian Poyau, président de Micropole, à la présidence de la Commission Transformation numérique…

 

Avec eux et d’autres invités, nous débattrons des perspectives de l’actionnariat salarié chez Orange, de l’épargne longue et du renforcement de l’actionnariat individuel en France.

Les débats seront animés par Sylvie Aubert, grand reporter au Journal Investir.

 

En attendant de vous retrouver le 11 octobre, je vous souhaite à tous un bel été…

 

Marc Maouche

Président de l’AASGO

 

PS. Inscription obligatoire, veuillez-vous inscrire ici

Marc Maouche, Président

Edito de Marc Maouche, président de l’AASGO – Juin 2016

A l’issue de l’ORP qui vient de se clore avec un taux de souscription de 97% des actions proposées, les actionnaires salariés d’Orange détiennent désormais  5,36% du capital de leur société et plus de 8% des droits de vote.

Ils seront en mesure de contribuer significativement à la défense de l’entreprise en cas de tentative de prise de contrôle hostile.

En assemblée générale, où environ 60% des actions sont représentées, les actionnaires salariés « pèseront » 13 à 14% des voix exprimées.  Sauf à être isolés dans leurs positions, ils pourront peser sur l’adoption ou le rejet de résolutions concernant le capital, qui nécessitent les deux tiers des voix exprimées.

Stéphane Richard a fixé un objectif de 10% du capital pour la part du capital d’Orange détenue par son personnel. Le chemin est encore long et passe par des offres réservées chaque année. L’AASGO agira constamment dans ce sens auprès des dirigeants d’Orange car l’enjeu apparaît clairement.